Las PyMEs ya representan el 32% del financiamiento empresario a través del mercado de capitales, frente al 68% que concentran las grandes compañías, según datos de la Comisión Nacional de Valores (CNV) difundidos por BYMA. Esta vía permite obtener recursos para capital de trabajo, inversiones o proyectos de mayor plazo.
El acceso al crédito constituye uno de los desafíos habituales para las pequeñas y medianas empresas. El sistema bursátil amplía las fuentes disponibles más allá de los bancos y permite obtener fondos para capital de trabajo, inversiones o proyectos de mediano y largo plazo.
El circuito funciona dentro de un ámbito regulado por la CNV. Caja de Valores, depositaria de Grupo BYMA, registra y custodia los instrumentos del sistema argentino. A su vez, el Mercado Argentino de Valores (MAV) concentra la negociación y conecta a las firmas con inversores dispuestos a aportar los fondos.
Tres herramientas para financiar una PyME
Las necesidades cambian según el tamaño, el plazo y la actividad de cada negocio. El mercado ofrece tres herramientas para necesidades concretas: Echeq, Pagaré y Factura de Crédito Electrónica (FCE).
El Echeq constituye el instrumento de financiamiento PyME más utilizado en el mercado de capitales. Es la versión digital del cheque de pago diferido y admite su emisión y negociación online, sin papel. Puede resultar útil para una firma que ya trabaja con cheques y busca adelantar el cobro.
El Pagaré Digital parte de otra lógica. La propia firma emite un compromiso de pago, con plazos de mediano o largo término y una única cancelación al vencimiento. La alternativa no requiere un cheque como respaldo y se orienta especialmente a proyectos que necesitan plazos más extensos.
La Factura de Crédito Electrónica (FCE) apunta a las MiPyMEs que venden bienes o prestan servicios a grandes compañías alcanzadas por el régimen. Este instrumento transforma ventas a plazo en una vía para obtener liquidez y aporta mayor previsibilidad sobre el cobro.
Cada elección depende de la operación que necesite resolver la empresa. El Echeq sirve para adelantar dinero respaldado por cheques; el Pagaré Digital se orienta a proyectos de mediano o largo plazo; y la FCE permite anticipar recursos vinculados con ventas de bienes o servicios a grandes compañías.
EPYME: cómo acceder de forma digital
Los tres instrumentos se gestionan en la plataforma EPYME, donde la compañía puede gestionar los documentos online, sin papel y con trazabilidad de cada operación.
El alta es 100% digital, no tiene costo y no exige una calificación previa. Tras el registro, la PyME queda vinculada con un agente que brinda asesoramiento para elegir el instrumento y colocarlo en el mercado.
Luego, los instrumentos se negocian en el Mercado Argentino de Valores (MAV), donde los inversores pueden elegir entre Echeq, Pagarés Digitales y Facturas de Crédito Electrónicas. De ese modo, EPYME funciona como puerta de acceso al circuito y el MAV concentra la negociación.
Qué necesita una PyME para empezar
Para avanzar con el financiamiento, una PyME puede contactar a un Agente de Liquidación y Compensación (ALyC), que la asesora sobre las alternativas disponibles y brinda acompañamiento durante el proceso.
La nómina de agentes autorizados puede consultarse en la página del MAV, entrando al listado oficial de ALyC.
Las empresas también pueden recurrir al aval de una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) o de otro avalista autorizado. Estas entidades otorgan garantías que pueden facilitar el acceso y mejorar las condiciones disponibles.
El MAV también publica la nómina de SGR y avalistas autorizados, que puede consultarse en el listado oficial de entidades habilitadas.
Los tres instrumentos pueden emitirse desde EPYME, la plataforma gratuita de Caja de Valores para pequeñas y medianas empresas. La compañía puede gestionar los documentos online, sin papel y con trazabilidad de cada operación.
