Las acciones y los bonos argentinos intentan cerrar la última jornada de septiembre con una señal positiva, después de un mes marcado por la volatilidad y una fuerte presión sobre los activos financieros. El mercado local opera este miércoles con leves subas, aunque la recuperación no alcanza para revertir las pérdidas acumuladas durante el mes.
El índice S&P Merval, principal referencia de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, registra una mejora marginal tras haber encadenado ocho ruedas consecutivas en terreno negativo. En las primeras horas de la jornada llegó a ubicarse cerca de los 2,79 millones de puntos, con una variación positiva en torno al 0,4%.
Pese a esta recuperación, el balance de septiembre continúa siendo negativo: el indicador acumula una caída superior al 6% en el último mes. De esta manera, los inversores llegan al cierre del período con especial atención puesta en la evolución de las tasas de interés, el riesgo país y las señales provenientes de los mercados internacionales.
En el segmento de renta fija también aparece una recuperación moderada. Los bonos soberanos argentinos que cotizan en dólares, entre ellos los Bonares y los Globales, registran una mejora promedio cercana al 0,5%.
Sin embargo, el comportamiento mensual sigue siendo desfavorable. Los títulos argentinos denominados en moneda estadounidense acumulan una pérdida aproximada del 6% en septiembre, reflejando el aumento de la cautela entre los inversores frente al escenario financiero global y las condiciones de financiamiento.
El riesgo país, por su parte, se mantiene alrededor de los 609 puntos básicos. El indicador elaborado por JP Morgan tuvo durante septiembre un incremento cercano a los 90 puntos, una evolución que refleja el mayor nivel de riesgo que los mercados asignan a la deuda argentina en comparación con los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Uno de los factores que pesa sobre los activos emergentes es justamente el comportamiento de las tasas estadounidenses. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se encuentran en niveles elevados, lo que puede incrementar el atractivo de las inversiones denominadas en dólares y generar una mayor presión sobre mercados como el argentino.
En este contexto, la jornada también está condicionada por la evolución de Wall Street. Los principales índices estadounidenses operan con tendencia positiva y el Nasdaq se destaca con una suba cercana al 0,8% durante la rueda.
El movimiento de las bolsas internacionales contribuye a sostener a los papeles argentinos que cotizan en Nueva York a través de los ADR. Entre las compañías argentinas que registran avances aparecen Satellogic, con una mejora cercana al 5,5%, mientras que Globant y Edenor presentan incrementos próximos al 1,8%.
El sector energético también concentra parte de la atención de los inversores. Con el precio internacional del petróleo en recuperación, YPF registra una suba cercana al 0,5% en Wall Street y alcanza alrededor de los 50,59 dólares por ADR. En sentido contrario, Vista Energy presenta una baja aproximada del 0,5%.
El comportamiento del petróleo constituye un factor relevante para las empresas energéticas argentinas, especialmente en un escenario en el que Vaca Muerta continúa siendo uno de los principales focos de interés para las inversiones vinculadas con hidrocarburos.
A nivel internacional, el crudo se encamina a registrar un importante incremento durante septiembre. El mercado energético sigue atento a las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y a las dificultades para alcanzar acuerdos que permitan reducir la incertidumbre sobre el suministro.
El Brent con vencimiento en noviembre, que finaliza este miércoles, avanza alrededor de 0,7% y se ubica en torno a los 103,30 dólares por barril. En tanto, el contrato más activo, correspondiente a diciembre, sube cerca de 94 centavos hasta los 97,10 dólares.
El petróleo WTI, referencia para Estados Unidos, también opera en alza, con una mejora cercana al 1,5%, hasta ubicarse alrededor de los 90,68 dólares por barril.
La evolución de los precios energéticos es seguida de cerca por los mercados debido a su impacto sobre la inflación internacional, los costos de producción y las decisiones que adoptan los principales bancos centrales.
Durante septiembre, el Brent acumula una suba cercana al 14%, lo que representaría su mayor incremento mensual desde julio. El WTI, en tanto, avanza aproximadamente un 4% en el mismo período.
La diferencia de comportamiento entre ambos contratos también se amplió hasta alcanzar niveles que no se observaban desde hace varios meses. Los operadores siguen de cerca, además, las posibles medidas de Estados Unidos sobre las exportaciones de combustibles, debido a que podrían modificar el equilibrio entre la oferta y la demanda de petróleo.
El escenario internacional suma así nuevos elementos de incertidumbre para los mercados financieros. A las tasas de interés elevadas se agregan las necesidades de inversión vinculadas al desarrollo de infraestructura para inteligencia artificial, los costos energéticos y las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales.
En Wall Street, el comportamiento de los índices también muestra diferencias. Mientras el Nasdaq acumula una ganancia cercana al 2,5% durante septiembre, el Dow Jones registra una pérdida aproximada del 3,5% en el mismo período.
Para Argentina, el contexto externo adquiere especial relevancia debido a la sensibilidad de las acciones, los bonos y otros activos locales frente a los movimientos internacionales de capital. Una mayor búsqueda de activos considerados seguros puede reducir el flujo hacia mercados emergentes y elevar las primas exigidas a países con mayor percepción de riesgo.
A esto se suma la situación geopolítica vinculada con Estados Unidos e Irán. Las negociaciones para intentar poner fin al conflicto permanecen estancadas, mientras distintos países siguen de cerca las posibilidades de una salida diplomática.
Qatar manifestó expectativas de que las gestiones diplomáticas entre Washington y Teherán puedan alcanzar algún tipo de avance. Al mismo tiempo, desde Estados Unidos se desmintieron versiones sobre una eventual flexibilización de las sanciones contra Irán a cambio de compromisos vinculados con su programa nuclear.
La incertidumbre en torno a estas negociaciones constituye otro elemento que influye sobre el mercado energético, especialmente por el impacto que un eventual agravamiento del conflicto podría tener sobre el suministro de petróleo y combustibles.
Con este escenario, los mercados argentinos llegan al cierre de septiembre con una recuperación puntual en la última rueda, pero con un balance mensual claramente negativo. La atención de los inversores estará puesta en las próximas jornadas en la evolución del riesgo país, los bonos soberanos, el dólar, las tasas de interés y el comportamiento de Wall Street.
Para las acciones argentinas y la deuda pública, el desafío será recuperar parte del terreno perdido durante un mes caracterizado por la volatilidad. Mientras tanto, los movimientos de los mercados internacionales y el precio de las materias primas continuarán siendo factores determinantes para las cotizaciones locales.
