El riesgo país de Argentina volvió a marcar una señal positiva para el mercado financiero al caer por debajo de los 500 puntos básicos, un umbral que no se alcanzaba desde mediados de 2018. La baja del indicador refleja una mejora en la percepción de los inversores sobre la capacidad de pago del país y consolida una tendencia descendente que se viene registrando en las últimas semanas.
El índice, elaborado por el banco JP Morgan y seguido de cerca por los mercados internacionales, se ubicó en torno a los 493 puntos básicos, luego de una jornada marcada por la suba de los bonos soberanos argentinos y una compresión de tasas. El movimiento fue acompañado por un mejor desempeño de los títulos locales que cotizan en Wall Street, lo que permitió que el indicador perforara un nuevo piso.
Con este retroceso, Argentina logró mejorar su posición relativa dentro del ranking latinoamericano y se ubica actualmente en el puesto 18 entre los países con menor riesgo soberano de la región. Si bien todavía se mantiene lejos de los niveles de los países con mayor estabilidad macroeconómica, el avance representa un cambio relevante respecto de los valores registrados en los últimos años.
Uno de los factores que contribuyó a esta mejora fue la política de acumulación de reservas impulsada por el Banco Central de la República Argentina. En la jornada previa a la última medición, la autoridad monetaria compró 39 millones de dólares en el mercado oficial, lo que elevó el total adquirido desde el inicio del nuevo esquema cambiario a 1.017 millones de dólares.
Estas compras representaron más del 11% del volumen operado en el mercado, un nivel que supera ampliamente el umbral de referencia del 5% fijado por el propio organismo. Desde la puesta en marcha del esquema, el Banco Central mantuvo una presencia constante en el mercado cambiario, con un promedio diario de adquisiciones cercano a los 60 millones de dólares, salvo una única jornada en la que no intervino.
La estrategia de fortalecimiento de las reservas tuvo impacto directo en la estabilidad financiera y en la percepción de riesgo. Un mayor respaldo en dólares para la economía local suele traducirse en una menor presión cambiaria y en una señal de mayor previsibilidad para los inversores, elementos clave para la evolución del riesgo país.
En el plano regional, la distancia con los países mejor posicionados sigue siendo amplia. Uruguay encabeza el ranking con el menor riesgo soberano de América Latina, con una diferencia superior a los 420 puntos básicos respecto de Argentina. Junto a ese país, Chile y Paraguay conforman el grupo con indicadores más bajos, reflejo de economías con mayor estabilidad y acceso fluido al financiamiento internacional.
Otros países que se ubican por debajo del promedio regional son Jamaica, Perú, Guatemala, Costa Rica y Panamá, todos con niveles de riesgo relativamente reducidos. En un escalón siguiente aparecen economías como República Dominicana, Brasil, Honduras, Trinidad y Tobago y México, que exhiben mejores condiciones macroeconómicas y una mayor confianza por parte de los mercados.
En una franja intermedia del ranking se encuentran Colombia, Barbados, El Salvador y Ecuador, con indicadores que muestran cierta volatilidad pero sin alcanzar niveles críticos. En el extremo opuesto se destacan Bolivia y Venezuela, cuyos elevados registros de riesgo país reflejan escenarios económicos más complejos y mayores dificultades para acceder al crédito externo.
La reciente baja del riesgo país no implica, por sí sola, una normalización completa de la situación financiera argentina, pero sí marca un cambio de tendencia que es seguido con atención por el mercado. La evolución de los bonos, el comportamiento del dólar, la acumulación de reservas y la consistencia de la política económica serán determinantes para evaluar si este sendero descendente logra sostenerse en el tiempo.
La lista del Riesgo País en Latinoamérica
- Uruguay: 70
- Chile: 87
- Paraguay: 112
- Jamaica: 125
- Perú: 128
- Guatemala: 142
- Costa Rica: 153
- Panamá: 163
- República Dominicana: 168
- Brasil: 186
- Honduras: 202
- Trinidad y Tobago: 204
- México: 222
- Colombia: 260
- Barbados: 276
- El Salvador: 304
- Ecuador: 454
- Argentina: 493
- Bolivia: 546
- Belice: 1.207
- Venezuela: 9.625
